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乌军炮轰俄火箭中心，俄罗斯防空紧急启动，普京拒绝基辅停火提议的代价来了,兵器要闻,原创 乌军炮轰俄火箭中心，俄罗斯防空紧急启动，普京拒绝基辅停火提议的代价来了_我的网站

A |     在近期的国际局势中，俄乌冲突依旧是全球关注的焦点。8月22日，俄罗斯总统普京在接受采访时明确表示拒绝乌克兰提出的停火提议，而就在这一声明发布的第二天，乌克兰军队使用“火烈鸟”巡航导弹，长途奔袭900公里，精准打击了位于萨马拉的“进步”火箭航天中心。    谷歌CEO桑达尔·皮查伊。图片由AI生成          文丨苏扬          编辑丨徐青阳          美国当地时间7月22日，谷歌母公司Alphabet发布了截至6月30日的2026年第二季度财报。当季总营收达1197.96亿美元，同比增长24%；在巨额股权投资收益大幅增值的拉动下，净利润一举飙升至1121.07亿美元，摊薄后每股收益达9.11美元。

B |          Alphabet主要财务数据          然而，强劲的财务数据并未在资本市场引发狂欢。

C | 财报发布后，Alphabet股价在盘后交易中一度跌超4%。    自2026年8月以来，俄罗斯接连拒绝了三次乌克兰关于“黑海停火”的提议。

D |          市场态度的冷淡，揭示了投资者在面对庞大账面利润时更深层的担忧：在AI战争胶着、资本开支疯狂翻倍的背景下，谷歌强劲的云业务与搜索基本盘，能否支撑起AI基建吞金的胃口？          01 业务拆解：云业务暴涨82%，搜索与广告盘口稳固          Alphabet业务拆解财务数据          从具体业务板块来看，本季度Alphabet的核心业务呈现出“云业务陡峭拉升、搜索与广告稳健支撑”的格局。

E | 第一次是8月14日，俄方的反应冷淡；第二次是中旬通过第三方渠道发出的提议，俄方依然不同意；第三次则是在8月23日，普京以“不可接受”为由，果断回绝了双方停止攻击黑海运粮船的协议。         作为AI工具与企业级服务主要承载平台的谷歌云表现最为亮眼。谷歌云当季营收达到247.68亿美元，同比大幅增长82%，远超市场预期。

F |         首先，俄罗斯面临的最大困境在于，他们并不希望停火仅仅是一个形式上的冷却，尤其是在没有解决核心矛盾的情况下。普京与其团队显然意识到，若是达成停火协议，乌克兰可能借机修复受损的军事和经济基础，这将对未来的战局产生极为不利的影响。

G | 尤其是乌克兰目前在防空系统和前线兵力上都显得捉襟见肘，任何喘息的机会都可能让他们逐步恢复过来。    普京认为，自己有足够的资源进行持久战，意图通过消耗战来迫使乌克兰在未来的谈判中做出更多让步。他们信心十足，认为俄罗斯的核心工业、航天、军事设施不会受到威胁。然而，乌克兰对“进步”火箭航天中心的精准打击，无疑撕开了这一“固若金汤”的安全幻象。

H |     乌克兰在此背景下的行动，表明他们也在不断寻找机会反击，以增强自身的谈判筹码。这次成功的远程打击，不只是在军事上给俄罗斯施压，也在政治层面试图向西方盟友发出明确的信号：乌克兰需要更强有力的防空援助，尤其是在面对俄罗斯日益增强的攻击力度时。        泽连斯基政府在这场冲突中的位置相当微妙：一方面，他们必须继续争取国际社会的支持，另一方面，必须在国内维持士气。在这种情况下，向国际社会展示作战能力，尤其是可以打击俄罗斯本土的战略设施，无疑是一种提升存在感的有效方式。

I | 这既能强化国内民众的信心，也能在外交层面向美国等大国施加压力，促使其加大对乌克兰的支持。

J | 这一突破主要受谷歌云平台（GCP）在企业级AI基础设施与AI解决方案领域的强劲需求驱动。    正如预期的那样，普京毫不犹豫地选择了报复，8月20日俄罗斯便发动了针对基辅军工企业的大规模攻击，重点打击了乌克兰生产“火烈鸟”导弹的“燃点”公司。         随着规模效应释放，谷歌云部门的营业利润从去年同期的28.26亿美元拉升至88.14亿美元，营业利润率从20.7%提升至35.6%。         据了解，在Gemini Enterprise等商业化方案渗透率提升的推动下，目前近90%的《财富》100强企业均在使用其产品，这也让谷歌云在手积压订单规模从一季度的4600亿美元攀升至5140亿美元。这一系列反击行动昭示着，俄乌双方目前已然进入了一种“相互加码、绝不让步”的战略死结。         作为集团现金流来源的“谷歌服务”部门，本季度整体实现营收945.40亿美元，同比增长15%，实现营业利润395.44亿美元。    这一局面对于双方来说均是不利的。普京的持续拒绝停火以及企图通过持久战来消耗乌克兰，却忽视了自己的战略成本。         “谷歌服务”细分业务中，旗舰搜索业务实现营收632.71亿美元，同比增长17%，主要来自AI Overviews与全新“AI Mode”功能融合带来的搜索查询量增长，目前AI Overviews的月活用户已超过25亿。俄罗斯的“进步”火箭航天中心被炸，使得俄军前线极度依赖的卫星通信和无人机指挥系统受到了影响，对于俄方而言，这无疑是一个沉重的打击。        如果未来俄军仍然选择继续轰炸乌克兰的工厂，而乌克兰则会更频繁地针对俄罗斯的军事设施展开攻击，那么战争的升级几乎是必然的。

K |          YouTube广告营收在2026年FIFA美加墨世界杯等全球赛事的带动下，实现了13%的增长，达到110.55亿美元，期间有超过17亿独立用户在YouTube上观看世界杯相关内容。双方若继续这种消耗战，最终受到重创的将不仅仅是乌克兰，甚至可能连俄罗斯的战略底牌也会被拖垮。         包含硬件与订阅在内的“订阅、平台与硬件”业务营收达129.11亿美元，同比增长15%。传统联盟网络广告业务微幅下滑0.7%至73.03亿美元，反映出广告主预算向搜索端和短视频端的集中。普京希望的持久战，反而可能成为他自己战略的陷阱。

L |     当今世界，和平的呼声依旧响亮，但正如普京所展示的，停火并非易事。相互之间的信任缺失，以及各自对未来局势的悲观预期，使得任何停火提议都显得脆弱不堪。本季度总流量获取成本（TAC）为161.79亿美元，占广告收入的比重保持稳定，显示出谷歌在渠道买量上的控制力。         在前沿项目与集团层面，包含Waymo自动驾驶在内的“前沿项目”（Other Bets）二季度实现营收3.82亿美元，营业亏损从去年同期的12.46亿美元扩大至 17.99亿美元，主要是自动驾驶在多城市加速商业化落地带来的前期投入增长。    在这样的背景下，国际社会的角色显得愈加重要。         此外，反映集团共享AI基础研发与前沿模型开发成本的“集团级活动”营业亏损达到了57.89亿美元，较去年同期的33.72亿美元扩大了71.7%，显示出大模型研发费用的消耗速度。

M |          02 980亿“其他收益”的账面富贵          本季财报中最引人注目的数据，莫过于高达1121.07亿美元的归母净利润。         拆解利润构成可以发现，这主要归功于一条容易被忽视的会计明细：Alphabet的“其他收益”在本季度达到了979.83亿美元，而去年同期这一数字仅为26.62亿美元。如何在局势中找到平衡、如何重新构建信任，将是各方面临的重大挑战。无论是俄罗斯还是乌克兰，都需要寻找能够推动和平的路径，而不是仅仅在战场上摩擦与消耗。

N | 财报明确标注，该笔巨额收益主要来自Alphabet持有的股权证券未实现收益，即尚未变现的账面浮盈。返回，查看更多。         这笔收益背后，是Alphabet此前对几家科技公司的早期押注。         Alphabet早在2015年就通过投资获得了SpaceX约7%的股份，伴随SpaceX于6月完成IPO，其估值飙升给Alphabet带来了约133倍的账面回报。         同时，Alphabet持有AI独角兽Anthropic约14%的股份，后者在5月融资后估值已接近1万亿美元。此外，Alphabet持股的Databricks估值也在7月份的融资中达到了1880亿美元。         虽然这笔近千亿美元的浮盈拉高了当季净利润，但由于其属于非经营性且未变现的账面数字，资本市场并未将其视为公司核心业务经营能力的提升。         03 隐忧与风险：资本开支狂飙与自由现金流承压          在云业务与投资收益之外，投资者在财报发布后选择卖出，核心在于对公司资本开支与自由现金流状况的顾虑。         为了在AI基础设施竞争中保持产能，谷歌二季度资本支出达449亿美元，较去年同期的225亿美元直接翻倍。更让市场担忧的是，谷歌将2026年全年资本支出预期区间由上一季度的1800亿至1900亿美元，上调至1950亿至2050亿美元。         随着资金砸向数据中心与GPU采购，公司第二季度的自由现金流已正式转负。         为了支撑资本开支，谷歌在二季度展开了频繁的融资动作，包括通过发行股票及可转换优先股获得了496亿美元净收益，签署了最高可达400亿美元的ATM股票发行协议，并发行了203亿美元的高级无担保债券。         但在投入增加的同时，谷歌在核心大模型的研发攻坚上遇到了一定困难。原定推出的新一代旗舰模型Gemini 3.5 Pro因未达内部预期而推迟发布，本周仅推出了三款轻量级模型。         在Anthropic推出Mythos 5、OpenAI官宣GPT-5.6的竞争格局下，谷歌主模型已多月未更新，加之6月份两位核心研究员跳槽至 Anthropic，也引发了外部对其技术迭代节奏与人才团队稳定的关注。         Alphabet的二季度财报折射出公司在AI转型期面临的现实：传统的搜索与广告业务基本盘依然稳固，云业务在AI需求的驱动下实现了82%的增长，早期的科技投资也带来了上千亿美元的账面回报；但另一方面，AI基建极高的资金门槛挤压了自由现金流，庞大的资本开支迫使公司需要通过债券和股权市场密集筹资。         对于资本市场与投资者而言，后续观察Alphabet的关键，在于其每年2000亿美元级别的硬件基础设施投入，能否尽快推动谷歌在下一代旗舰模型上实现技术突破，并转化为可落地的商业化产出。         特约编译无忌对本文亦有贡献。

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Published on:14:54:01